|
|
Страховое Дело №5 - 2021
Финансы и бизнес
Каров Эльдар Хусейнович
аспирант департамента банковского дела и финансовых рынков, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
Множественность поставляемых активов как фактор усложненной структуры фьючерсов на долгосрочные ставки
В статье представлен анализ самой распространенной структуры фьючерсов на долгосрочные ставки в мире. Контракт позволяет управлять процентным риском на рынке капитала и является основным биржевым инструментом хеджирования главного рыночного риска для долговых ценных бумаг. Несмотря на сложную структуру данного дериватива, расчет параметров является прозрачным и понятным для участников, что также влияет на его популярность на рынке. В статье приведены особенности ценообразования фьючерсов на долгосрочные ставки, факторы, позволяющие выделять из множества базовый выпуск для поставки, а также приведена роль опциона продавца и на этой основе предложена концепция его оценки с использованием экзотических деривативов.
производные финансовые инструменты деривативы фьючерсы опционы биржевые деривативы внебиржевые деривативы ценообразование фьючерса финансовый инжиниринг структура деривативов
The Multiplicity of Delivered Assets as a Factor in the Complicated Structure of Long-term Interest Rate Futures
This article presents an analysis of the most common structure of long-term interest rate futures in the world. The ontract allows you to manage interest rate risk on the capital market. It's the main exchange-traded instrument for hedging the main market risk on the bond market. Despite the complex structure of this derivative, the calculation of the parameters is transparent and understandable for the participants, which also affects its popularity in the market. The article presents the features of the pricing of futures for long-term rates, the factors that make it possible to distinguish the base issue for delivery from the set, as well as the role of the seller's option and the concept of its evaluation using exotic derivatives is proposed on this basis.
derivatives derivatives futures options exchange-traded derivatives OTC derivatives futures pricing financial engineering derivatives structure
|
