|
|
Страховое Дело №5 - 2010
Финансы и инвестиции
Борисов Дмитрий Борисович
старший менеджер, Департамент корпоративного финансирования, ГПБ (ОАО)
Захаров Сергей Викторович
старший аналитик, Департамент корпоративного финансирования, ГПБ (ОАО)
Специфика оценки стоимости страховых компаний в сегменте страхования иного, чем страхование жизни
Авторами рассмотрены сравнительный и доходный подходы к оценке страховых компаний и предложена модификация модели Гордона, корректно отражающая справедливую стоимость страховой компании, в т.ч. величину компонента терминальной стоимости страховой компании.
модель Гордона метод дисконтированных денежных потоков метод дисконтированных дивидендных выплат метод мультипликаторов модифицированная модель Гордона нормализация показателей в пост-прогнозный период оценка стоимости страхование терминальная сто
Specifics of non-life insurance companies’ valuation
The authors consider comparative (multiples) and income approaches with regard to valuation of insurance companies and develop modifications to classical Gordon growth model which reflects correct fair value of an insurance company including its terminal value component.
Gordon growth model discounted cash flows approach discounted dividend approach transaction multiples approach modified Gordon growth model normalization of indicators in post-forecast period valuation insurance terminal value
|