Школа страхового бизнеса Международный институт исследования риска Риски. Аудит. Страхование
Об издательстве
Редакционные советы журналов
Журналы
Архив журналов
Авторам
Контакты
Прайс-лист
© Анкил, 2012
Главная » Экономическая теория и современный страховой рынок России

СД: Насколько актуальна рассматриваемая Вами тема?Э.К.: Если исследовать экономические закономерности развития современного страхового рынка России, увидим, что для него характерны известные теоретические положения, которые были сформулированы рядом авторов в результате изучения мировой экономики. Наше страхование вписывается в общемировые тенденции развития рыночного хозяйства.

СД: Как именно проявляют себя на российском страховом рынке общеэкономические закономерности?
Э.К.: Ну, например, в России полным ходом идет процесс концентрации и централизации страхового капитала. Страховые компании формируют резервы премий — взносы страхователей, отложенные для выплат в будущем. Компания заранее знает, когда и в каких размерах надо будет выплачивать страховые возмещения. Поэтому сконцентрированные в резервах средства имеют устойчивый характер и могут быть использованы для инвестиций, в том числе и для долгосрочных вложений. Получая доход от инвестиций, страховщики наращивают свои активы. Процессу концентрации и централизации капитала способствуют слияния страховых компаний и поглощения их друг другом.

СД: Это на Западе. А в России то же самое?
Э.К.: Да, к примеру, «Росгосстрах» купил такую серьезную компанию, как «Капиталъ-страхование». Это один из лидеров страхования коллективов корпораций, главная из которых нефтяной гигант ОАО «ЛУКОЙЛ». Чтобы купить «Капиталъ-страхование», совладельцы «Росгосстраха» взяли заем у Внешторгбанка в размере 500 млн долл. Попутно «Росгосстрах» поглотил страховую медицинскую компанию  «Айболит». «Ренессанс-страхование» объединилась с компанией «Прогресс-Нева», а «РОСНО» с компанией «Медэкспресс» и немецкой «Альянс».

СД: Какая польза для страховых компаний от их слияний?
Э.К.: Слияния усиливают мощь вышедших на первый план компаний. Большую роль здесь играет синергетический эффект, когда совокупный результат деятельности превышает результат необъединенных компаний. Свою выгоду приносит и комбинация взаимодополняющих ресурсов, экономятся расходы на ведение дела, снижаются трансакционные издержки, а главное, возрастает конкурентоспособность компании, повышается ее платежеспособность и финансовая устойчивость.

СД: А каковы общеэкономические последствия наращивания страховых капиталов, укрупнения компаний и вытеснения мелких?
Э.К.: Как известно, концентрация и централизация капиталов приводит к образованию монополий.

СД: Можно назвать компании,  осуществляющие монопольное владение страховым рынком России?
Э.К.: Конечно. На конец  I квартала 2012  г. 62% страхового рынка контролировали «Росгосстрах», «Ингосстрах», «Согаз», «Страховой дом ВСК», «РОСНО», «Ресо-гарантия», «Альфастрахование», «Макс», «Ренессанс-страхование», «МСК».  Налицо монопольное владение рынком небольшим числом страховых компаний.

СД: Проникают ли страховые капиталы в компании иного профиля экономики?
Э.К.: Страховой капитал проникает  во все без исключения отрасли экономики. Среди связанных со страховщиками объединений встречаются банки, самые разнообразные промышленные предприятия, издательства, театры. Происходит сращивание капиталов.

СД: Расскажите, пожалуйста,  подробнее о процессе сращивания капиталов.

Э.К.: Прежде всего оно происходит в сфере ссудного капитала. Страховые компании, как и банки, имеют временно свободные денежные средства — резерв взносов. В банках — остаток вкладов. Кредитные ресурсы страховщиков даже более устойчивы, чем банковские. На рынке ссудного капитала кредитные ресурсы страховщиков значительно дороже банковских. Например, в США начисляемые на них проценты зачастую втрое превышают проценты, начисляемые на банковские ссуды.
Пример сращивания страхового и банковского капиталов в свое время показал «Банк Москвы», который приобрел 85% акций страховой компании «Стандарт-резерв». Был создан холдинг «Столичная страховая группа» («ССГ»). В ее состав входила страховая компания «Спасские ворота». Контрольный пакет акций «ССГ» принадлежал «Банку Москвы» и департаменту имущества города. Кроме того,  часть акций находилась у компании «Финансовый ассистент» — собственность «Банка Москвы» и ЗАО «Столичная страховая группа», контролируемого бывшими руководителями «Банка Москвы». Заметим сложное переплетение сращивающихся капиталов и интересов.
Затем «Финансовый ассистент» продает принадлежащие ему акции  «ССГ». В  покупке   участвуют компании “Billiton” («Биллитон») и “Mervil Management” («Мервил менеджмент»). В итоге, и «Банк Москвы», и город теряют контроль над «ССГ». А «Банк Москвы» переходит под контроль Внешторгбанка, который начал переговоры о покупке «Банка Москвы» в те дни, когда был назначен новый мэр Москвы С.Собянин.
Капиталы страховых компаний сливаются не только с капиталами других страховщиков, но и с капиталами банков, инвестиционных фондов, т.е. с представителями ссудного капитала. Но, главное, что они сливаются с капиталами предприятий производственной сферы. Происходит образование финансового капитала.

СД: Расскажите подробнее.
Э.К.: Хорошо. Вот еще несколько характерных примеров — крупнейшая и старейшая наша компания «Росгосстрах». Она была основана еще в 1921 году. В настоящее время имеет 10 дочерних компаний, 76 филиалов, около 3 тысяч подразделений по всей стране. Штат около 100 тысяч человек. Клиенты — 20 млн человек и 200 тысяч предприятий. Уставный капитал — 650 млн руб.
До 2010 года блокирующим пакетом акций «Росгосстраха» владело государство. Теперь акции у государства выкуплены. 0,5%  акций  принадлежит бывшему руководителю   «Росгосстраха» Даниилу Хачатурову. А 99 % акций  — компании «Олимп-финанс», которой владеет брат Даниила Сергей Хачатуров. У братьев Хачатуровых цель — через несколько лет сделать «Росгосстрах» компанией №1 в Центральной и Восточной Европе.

«Росгосстрах» в настоящее время проявляет интерес к страховой компании «Югория», принадлежащей правительству Ханты-Мансийского округа (ХМАО), которое выставляет ее на торги. Конкуренты у «Росгосстраха» — «Ингосстрах» и «Согаз», которые также интересуются ожидаемой сделкой. Правительство ХМАО  рассматривает эти компании как источник финансового капитала для надежных инвестиций в необходимые ХМАО производственные и бытовые объекты.

«Югория», охватывающая нефтяные месторождения Сибири, интересует и иностранцев. О возможной покупке доли в «Югории» вел переговоры Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Предварительная оценка «Югории» — 6–7,5 млрд руб. Компания — одна из самых рентабельных на страховом рынке.

Наглядный пример сращивания капитала и образования финансового капитала показывает «Ингосстрах». Интересна структура его акционерного капитала: самый крупный акционер — группа «Базовый элемент», принадлежащий О.Дерипаске, который напрямую или через «Базовый элемент» владеет 60% акций «Ингосстраха». Группа «Базовый элемент» заменила существовавшую раньше группу «Сибирский алюминий». При участии «Ингосстраха»  сращиваются  капиталы самых разных отраслей  хозяйства. Активы, управляемые О.Дерипаской, находятся в таких отраслях производственной сферы, как энергетика, машиностроение, авиация, строительство, финансы, страхование.

Деятельность «Русала» распространена за рубежом. Он, например, занимается  сбытом алюминия и сплавов в Китае, сотрудничая с китайской компанией ”Nornico”. Акционер «Ингосстраха» “PPF Group” проводит  операции в России, Казахстане, Украине, Беларуси, Чешской Республике, Словакии, Венгрии, Польше, Румынии, на Кипре, во Вьетнаме, Китае.

“PPF GROUP”, в свою очередь, владеет активами компании “CZI Holding”, объединяющей всех связанных с “PPF Group” страховщиков, включая “Ceska Pojistovna” (Чешска Поиштовна») и “Home Kredit B.V.” — холдинг для кредитных организаций внутри “PPF Group”. Кроме того, “PPF Group” — основной владелец “PPF Banka” и консалтинговой компании “PPFAS”, которая оказывает услуги всем объединениям, входящим в группу “PPF”.

Другой серьезный акционер «Ингосстраха» — совместное предприятие, работающее в Центральной и Восточной Европе (ЦВЕ), итальянского страховщика “Assicurationi Generalli”  и чешской финансовой группы “PPF” — “Generalli Holding” — “GDF”. Общий объем начисленных страховых премий (взносов) в 2011 г. у нее превысил 3 млрд евро. Убыточность как отношение к поступавшим взносам выплат по договорам страхования плюс расходы на ведение дел составляет 89,5%.

В России у “GDF” две компании — «Дженералли ППФ» общее страхование» и «Дженералли ППФ» страхование жизни». Вместе в 2011 г. они продали страховых полисов на 10,7 млрд руб. Кроме этих двух компаний, “Generalli” владеет напрямую около 20% акций «Ингосстраха». Еще около 20% акций контролирует “PPF”. О выкупе этой доли ведет переговоры ВТБ, который в результате стремится стать мажоритарным акционером «Ингосстраха» — холдинга «Базовый элемент («Базэл»). В настоящее время «Базэл» планирует построить в порту «Тамань» зерновой терминал мощностью 5 млн тонн в год.

Рассмотрим теперь деятельность на финансовом рынке страховой компании «Согаз» и структуру переплетающихся капиталов с точки зрения образования финансового капитала. «Согаз» — одна из крупнейших компаний страхового рынка России. Объем его бизнеса в I квартале 2012 г. вырос более чем на треть — до 35,2 млрд руб. Новые клиенты «Согаза» — «Новатек», «Норникель», «Башнефть», «Ростелеком» и некоторые другие. Компания появилась на рынке в 1993 г. в роли дочки газового монополиста «Газпрома». Ее основные акционеры: «ИК Аброс» — дочерняя компания «Банка России», ООО «Газпромбанк»,  ООО «Лирус», ООО «АКЦЕПТ».

В 1990 г. появился один из частных банков ООО «АБ Россия». В настоящее время он содержит капиталы «Согаза», группы лизинговых компаний «ЗЕСТ»,  национальной медиагруппы, объединяющей каналы «РЕН-ТВ», «5-й канал», «Первый канал», а также нескольких сервисных компаний.

«АБ Россия» принял новый бренд «Аброс». Акционер  «Аброса» «Лирус» занимается издательской деятельностью, исследованием конъюнктуры рынка, регулированием товаро-денежного обращения, оптовой и розничной торговлей, рекламой, финансовым посредничеством, строительством, оказанием персональных услуг. «Акцент» занимается консалтингом, логистикой, лизингом, оборудованием для полиграфии.

Налицо переплетение капиталов, связанных со страховой компанией «Согаз». Председатель ее правления С.Иванов — сын руководителя администрации президента Сергея Иванова. Его заместитель Михаил Путин — сын двоюродного брата президента страны В.В.Путина.
Страховая компания «Согласие» принадлежит М.Прохорову, председателем совета директоров была Ольга Голодец. Затем она стала заместителем мэра Москвы, а ныне — вице-премьер правительства страны.

Очередной пример сращивания страхового и промышленного капиталов представляет собой также входящая в число наших монополий страховая компания «МАКС». Генеральный директор «МАКС» Н.Мартьянова была одним из руководителей создания  в 2007 году ООО «Техатомпром».  Внесла в уставный капитал «Техатомпрома» 10% акций СК «МАКС». Мартьяновой принадлежит 9,6% акций  «МАКСа», а 30% акций у 14 менеджеров и бывших членов совета директоров. Основной владелец «МАКСа» — Михаил Зурабов. Он эту кампанию и создавал в начале 90-х годов. Н.Мартьяновой было предложено  стать директором «Техатомпрома».

В настоящее время 100% «Техатомпрома» покупает компания “CZI Holding”, о которой говорилось выше при характеристике “PPF Group”, подконтрольной итальянской группе “General”, которая вела переговоры и о покупке «МАКСа».

СД: Вы обратили внимание на то, что часто руководят страховыми компаниями лица, связанные с  органами управления страной. К чему это приведет?
Э.К.: Это пример личной унии, когда одни и те же лица непосредственно или через родственные, дружеские связи участвуют в деятельности коммерческих и правительственных органов. Сращивание капиталов порождает не только финансовый капитал, но и финансовую олигархию. Монополии несут с собой монополистические начала: «личная уния» приводит к использованию «связей», которые заменяют  конкуренцию. Это — очень плохо! Страховщикам, как, впрочем, и всем другим участникам рыночной экономики, необходима конкуренция.

СД: Каковы отрицательные черты «личной унии»?
Э.К.: При существовании финансовой олигархии через  родственные или дружеские связи одни и те же лица участвуют в управлении правительственными органами и коммерческими компаниями. Происходит сращивание бизнеса с правительством.

СД: Какие еще классические закономерности проявили себя на российском страховом рынке?
Э.К.: Наблюдается изменение сфер влияния  на мировом финансовом и страховом рынке, что было видно из приводимых выше примеров. Идет борьба за передел рынка, но мирными средствами путем продаж и покупок, путем развития коммерции.
Мы уже упоминали “PPF Group”, итальянскую группу “Generalli”, которые владеют большими долями рынка в Швейцарии, Испании, Франции, Австрии, Германии, Аргентине, Израиле, Индии, Китае. Страховой бизнес “Generalli Group” сконцентрирован именно на долгосрочном страховании жизни. У нее широко развита система оказания медицинской помощи застрахованным, хорошо развито страхование лиц во время зарубежных поездок.  Кроме того, группа предлагает на рынке финансовые, риэлторские услуги, а также услуги по управлению активами. Ее деятельность распространяется на 60 стран.

Здесь, таким образом, пример не только переплетения страхового и промышленного капитала, но и передел сфер влияния на мировом финансовом и страховом рынках.
В современных условиях происходит интенсивное проникновение на российский страховой рынок иностранного капитала.  Так, швейцарский страховой концерн «Цюрих» купил СК «НАСТА» у бизнесмена М.Николаева за 465 млн долл.

97% капитала нашей монополии «РОСНО» теперь принадлежит немецкой компании “Allianz”. Ей же принадлежит 49% капитала компании «Ост-Вест-Альянс». Это первая иностранная страховая компания, получившая еще в 1990 году разрешение на проведение страховых операций на территории России. Европейское подразделение “Allianz” купило страховую компанию «Прогресс-Гарант». Французская финансовая группа “Societe General” купила страховую компанию «Союзник».

На нашем рынке с 1994 года начала действовать самая крупная американская компания “American International Group”(AIG). Проводит операции страхования жизни и пенсионного страхования. На наш рынок пришла британская страховая компания “AVIVA”. По объему своих операций она занимает четвертое место в мире. Так же, как и у “AIG”,  ее основная деятельность — страхование жизни и пенсий.

СД: Налицо явная интернационализация страховой деятельности, но как все это соотносится с глобализацией экономики?
Э.К.: Именно расширение и углубление международных связей характерно для глобализации мировой экономики: взаимопроникновение капиталов разных стран и глубокое «разделение труда» между странами, но уже на совершенно другом качественном уровне. Настала новая эра, когда передел рынков происходит не в результате войны, а посредством слияний, поглощений, глобализации.

СД: Итак, подведем итоги и выделим главное.
Э.К.: Для российского страхового рынка характерны следующие классические закономерности развития:

  1. концентрация и централизация капитала;
  2. монопольное владение рынком небольшим числом страховщиков, при этом процесс  слияний и поглощений усиливает монополизацию рынка;
  3. образование финансового капитала на основе сращивания страховых капиталов не только с капиталами банков, но главное — с капиталами компаний производственной сферы;
  4. появление на российском страховом рынке зарубежных страховщиков и постепенное изменение сфер влияния на международном рынке, передел рынков;
  5. участие одних и тех же лиц — «личная уния» — в управлении производственными, банковскими и страховыми организациями, когда среди руководителей этих структур оказываются лица, связанные с правительственными органами. Как известно, это почва для формирования финансовой олигархии.

СД: О чем свидетельствует наличие этих классических отношений?
Э.К.: Пять типичных признаков экономических отношений говорят о сравнительно высокой стадии развития страхового рынка России.