Школа страхового бизнеса Международный институт исследования риска Риски. Аудит. Страхование
Об издательстве
Система качества издательства "Анкил"
Этические принципы издательства "Анкил"
Редакционные советы журналов
Правила рецензирования научных статей. Правила направления и опубликования научных статей
Журналы
Архив журналов
Авторам
Контакты
Прайс-лист
© Анкил, 2012
Главная » Журналы » Управление Риском



Архив изданий:
2021  1  2  3  4
2020  1  2  3  4
2019  1  2  3  4
2018  1  2  3  4
2017  1  2  3  4
2016  1  2  3  4
2015  1  2  3  4
2014  1  2  3  4
2013  1  2  3  4
2012  1  2  3  4
2011  1  2  3  4
2010  1  2  3  4
0000  1  2  3  4
0000  1  2  3  4  2013
0000  1  2  3  4  2013
0000  1  2  3  4

Управление Риском №2 - 2010

Финансовые инструменты регулирования


Колясникова Елена Рифовна
аспирант кафедры вычислительной математики и кибернетики Уфимского государственного авиационного технического университета, ассистент кафедры математических методов в экономике Башкирского государственного университета

Бронштейн Ефим Михайлович
доктор физ."мат. наук, профессор кафедры вычислительной математики и кибернетики Уфимского государственного авиационного технического университета, член Европейской рабочей группы FINMOD (финансовое моделирование)

МОДЕЛЬ (B,S,F)-РЫНКА И ХЕДЖИРУЮЩИЕ СТРАТЕГИИ

рассматривается модель рынка, состоящего из акции, безрискового актива и потока платежей((B,S,F)-рынок), где предусмотрены платежи за займы акции и безрискового актива. Для таких моделей вводятся понятия полноты, безарбитражности, хеджирующей стратегии в условиях самофинансирования. Разработан численный метод построения самофинансируемой стратегии, обеспечивающей платежную функцию, не меньшую заданной в терминальных вершинах дерева цен акции, при начальном портфеле минимальной стоимости. При заданных вероятностях переходов из начальных вершин в терминальные разработан метод построения стратегии, обеспечивающей заданную платежную функцию с определенной вероятностью при начальном портфеле минимальной стоимости. Обычно теория (B,S)-рынков строится на основе теории мартингалов, в работе используются элементарные методы. Рассмотрены численные примеры.

акция безрисковый актив поток платежей самофинансирование портфеля платежная функция полнота безарбитражность

THE (B, S, F)-MARKET MODEL AND HEDGING STRATEGIES

the market model consisting of a stock, a risk+free asset and a cash flow ((B, S, F)-market) is considered. It is assumed short+sales are allowed. The set of the possible prices of the stock has structure of a binary tree. It is supposed that a payment function is defined on the set of terminal nodes of a tree. For such models concepts of completeness, arbitrage+freedom, hedging strategy in the conditions of self+financing are considered. The work purpose is construction of a self+financed strategy providing the payment function no less than the specified and formation of the initial portfolio of the minimum cost. The algorithms of solution of the problem are developed. Results of numerical experiments and examples are given.

stock risk-free asset cash flow self-financing portfolio payment function completeness arbitragefreedom